據招股意向書披露，本次箭牌家居擬公開發行股票9,660.9517萬股，全部為公開發行新股，不進行原股東公開發售股份，本次公開發行股份數量約占發行后公司總股本的10.00%。

資料顯示，箭牌品牌創立于1994年，是一家集研發、生產、銷售與服務于一體的大型現代化制造企業，生產產品品類范圍覆蓋衛生陶瓷、龍頭五金、浴室家具、瓷磚、浴缸浴房、定制櫥衣柜等全系列家居產品，致力于為消費者提供一站式智慧家居解決方案，目標是成為國際一流的智慧家居品牌。公司主要產品品牌包括ARROW箭牌、FAENZA法恩莎、ANNWA安華，三個品牌具有不同的市場定位，能夠滿足不同消費群體的需求。

盈利能力穩健增長 細分領域發力成效明顯

經過20多年的發展，箭牌家居已經發展成為一家掌握具有自主知識產權的研發及制造核心技術的行業頭部企業，是衛生陶瓷、節水型衛生潔具行業標準起草單位之一。

從經營業績上看，據招股意向書披露，報告期內（2019-2021年），箭牌家居營業收入分別為665,794.99萬元、650,238.07萬元和837,347.67萬元，同期凈利潤分別為62,111.52萬元、58,716.39萬元和57,620.58萬元，整體表現出穩健的盈利能力，營業收入規模居行業前列。

據中國陶瓷家居網統計，2020年和2021年我國規模以上衛生陶瓷企業總營業收入約為770.01億元和854.99億元。衛生陶瓷作為公司的傳統優勢產品，經過數十年的經營發展和技術積淀，箭牌家居的衛生陶瓷產品在國內市場已具備了較為廣泛的品牌知名度，產品的品類豐富。報告期內（2019-2021年），衛生陶瓷收入占公司主營業務收入的比例分別為46.83%、46.28%和44.83%，占比較為穩定，其中，智能坐便器收入占主營業務收入的比例分別為13.53%、15.46%和 16.84%。

除衛生陶瓷以外，箭牌家居在龍頭五金等細分市場的開拓亦取得突出成效。在龍頭五金產品上，箭牌家居通過不斷加大智能恒溫花灑、智能恒溫龍頭等智能產品的研發和推廣，進一步加大抖音、VR直播、小程序、貓寧、線下新零售體驗館等新興推廣渠道的投入力度，龍頭五金產品的收入得到快速增長，其收入占比由2019年的23.25%提升至2021年的27.02%。

從產銷率來看，報告期內（2019-2021年），箭牌家居龍頭五金產品的產銷率均保持在94%以上的高位，其產能利用率也一直在93%以上，呈現產能持續飽和、產銷率持續上升的態勢。

長期來看，衛浴行業和瓷磚行業市場發展情況與下游需求息息相關，主要受國民經濟發展狀況及居民收入水平、城鎮化進程、房地產市場發展狀況、竣工持續回暖以及更新換代需求等因素的影響?？梢灶A見的是，在國家政策的大力推動下，無論是老舊小區改造、新增住房還是消費力的全面提升，都將為衛浴、家居行業的后續發展創造巨大的空間。

自研技術及渠道建設優勢顯著 募資持續夯實主業核心競爭優勢

作為在家居產品深耕二十余年的企業，箭牌家居無疑是業內當之無愧的龍頭企業。

據了解，箭牌家居緊緊把握時代脈搏和市場需求，不斷推進產品和材料、生產制造技術變革創新，相應投入不斷加大。據招股書顯示，報告期內（2019-2021年）公司研發費用分別達2.01億元、2.20億元和2.88億元，復合增速接近20%，同時公司技術人員也在快速增加，截至2021年末，公司研發人員已多達1677名，占公司員工總數的比例已高達近10%。

與此同時，在技術上，箭牌家居不僅逐漸掌握了實驗室檢測技術、抑菌藍光釉研制工藝、水路3重自潔技術、G3雙擎沖洗技術等諸多先進的核心技術及工藝，更獲得了豐碩成果。數據顯示，截至招股說明書簽署日，箭牌家居及其子公司已取得國家知識產權局核發專利證書的專利共有1,714項，其中實用新型1,083項，外觀設計586項，發明專利45項。值得注意的是，箭牌家居1,714項專利中，3項專利為外部轉讓而來之外，其他專利全部為自主申請。

終端門店是家居衛浴企業的主要銷售渠道，也是家居衛浴企業獲取利潤的重要通道，渠道建設具有重要的戰略意義。在渠道建設方面，公司在20多年的發展歷程中，建設了覆蓋廣、數量多、下沉深的龐大經銷網絡，具備較強先發優勢，為公司未來增長奠定良好的基礎。

箭牌家居采用買斷式銷售，給予經銷商在特定區域銷售其產品的權利。經過數十年的經營發展，公司建立起了完善的全國經銷網絡體系，公司在全國的經銷商合計1,854家，分銷商合計6,609家，終端門店網點合計12,052家，經銷范圍覆蓋全國。強大的營銷網絡在過去的經營過程中對公司的發展和壯大起到了決定性作用。2019-2021年，公司經銷收入占比分別為95.98%、94.39%和89.11%，整體保持穩定。

此外，箭牌家居積極布局社區營銷，深入下沉到社區和鄉鎮家裝領域。不斷加大對三四線城市及鄉鎮地區的經銷網絡拓展力度，有效實現了公司產品從一線城市到鄉鎮地區的全方位銷售網絡覆蓋，提升了公司產品的滲透力，加強了公司的產品銷售能力，為公司當下及未來經營均增添了無限助力。

此次主板IPO，箭牌家居擬使用募資資金11.56億元，主要用于智能家居產品產能技術改造項目、年產1000萬套水龍頭和300萬套花灑項目、智能家居研發檢測中心技術改造項目以及補充流動資金。隨著募投項目的逐步達產，將進一步提升公司產品規模效應，提高公司的市場競爭力及市場份額，為公司的未來發展奠定良好的基礎。

展望未來，箭牌家居表示，將順應家居行業轉型升級的發展趨勢，繼續實施創新驅動、品牌領先、精益管理、全渠道營銷、國際化運營等發展戰略，打造全球領先的智慧家居企業集團。